今天的內容接續上一篇文章：「幣安 Launchpool 熱門協議 Maverick 解析（上）：為何能和龐氏項目 Jimbos Protocol 相呼應？」。同樣是關於近期上線幣安 Launchpool 的新興 DEX「Maverick」。
在暸解 Maverick 的運作原理後，今天我們將實際分析 Maverick 平台可能的潛在風險，並告訴你如何有效避免這些風險，助你找到適合自己的 Defi 收益策略。
「Mode both」擴大無常損失，價格波動時高買低賣
在 Maverick 的「Mode both」LP 策略中，LP 的價格區間將隨著幣價漲跌雙向移動。
若無法預測幣價未來走勢，你的直覺很可能是：避開 Mode left 或 Mode right 的單向 LP 策略，選擇 Mode both。然而必須留意的是，雖然可以提高價格區間內的交易量，提升手續費收入，但 Mode both 本質上其實是一個價格區間超級窄的 Uniswap V3 模型。價格區間越窄，無常損失的風險就越高。
除此之外，當幣價震盪波動過大時，Mode both 的倉位會在再平衡的過程中不停「高買低賣」，導致無常損失之外立即實現的虧損。
若 LP 中為波動率高的幣種，可以在建立 LP 時提高價格區間的寬度，避免過度頻繁地調整流動性，進而避免上述風險。
流動性高度集中，可能容易暴漲暴跌
流動性分配的「資金效率」是一把雙面刃，資金效益高，同時就意味著流動性分佈高度集中。以 Maverick 當中交易量最高的 USDC-ETH 池為例，絕大部分的流動性聚集在當前 Price bin 中。
正常狀況下，流動性集中的 Price bin 會隨著幣價移動，保持最高的資金效率。然而若 Mode left 或 Mode right 的單向 LP 的比率過高，當幣價向流動性匱乏的一側移動，將可能產生巨幅的幣價波動，導致龐大的價差。
目前平台對於「LP Mode」的設定比例並無限制，當價差產生時，也只能倚靠用戶在平台間套利來弭平價差。當價格波動過大，LP 將產生上述「高買低賣」的問題，導致虧損。而交易者在每一筆交易中都可能承受不必要的損失。
目前 Maverick 的 TVL 僅 $44M，發生流動性分佈不均問題的可能性相對高。若平台的創新機制成功吸引大量用戶加入，提高各個池子中的流動性，四個 LP Mode 的分佈也趨於穩定且均衡後，此狀況發生的機率也將隨之降低。
結語
Uniswap V3 是現今市場上各家 DEX 競相效法的模型，流動性集中雖提高了資金效率，卻增加了 LP 的無常損失。而 Maverick 推出的流動性動態調整機制有望在最大化資金效益的同時，降低 LP 的無常損失。究竟 Maverick 的出現能否解決現有 Defi 協議的痛點，帶動下一輪 Defi 革新？值得我們持續關注。
值得關注的是，Maverick 近期已完成第一階段空投，社群上可見從空投獲利上千美元的用戶。而目前官方也宣布將在 7/27 日進行第二輪「平台治理空投」的快照。官方表示，若質押 $MAV 代幣取得 $veMAV，將能獲得第二輪空投資格。
我們不鼓勵單純刷空投點數，但假如你真心看好 Maverick 的未來前景，不妨試著親自參與平台的治理，並在達成此目的的同時獲得空投機會。
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